基金赎回又一T0好工具！港股通央企红利ETF天弘(159281)今日上市！机构：具备长期底仓配置价值

公告数据显示，港股通央企红利ETF天弘(159281)于今日（2025年9月2日）正式上市，为投资者提供一键配置港股通范围内高股息央企的新工具。

值得一提的是，港股通央企红利ETF天弘(159281)支持T+0交易，这意味着投资者当天可随时买入卖出，灵活高效。T+0机制便于投资者实时把握盘中的投资机会，及时止盈或止损，显著提升资金使用效率，是短线交易与流动性管理的优质工具。

该基金紧密跟踪中证港股通央企红利指数，是从港股通范围内选取50家由中央企业实际控制、分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券组成的指数，采用股息率加权，以反映这类高股息央企证券的整体表现。

该指数行业分布相对均衡，侧重于金融和工业，前十大成分股权重合计约31%，包括中远海控、中国海洋石油、中国神华等。截至2025年9月1日，指数股息率近6%，表现优于中证央企红利50指数，历史表现出色，近5年年化收益达9.12%。

截至9月1日，中证港股通央企红利指数PE-TTM仅为6.9X，低于中证央企红利50指数的12.8X和恒指的11.5X；且中证港股通央企红利指数的PB仍只有0.61X，横向比较下估值偏低。

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政策面上，国务院国资委于2024年12月印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确要求中央企业控股上市公司增加现金分红频次、优化分红节奏、提高分红比例，并建立常态化回购增持机制。此举旨在提升上市公司投资价值，强化投资者回报意识，并将市值管理纳入央企负责人经营业绩考核，通过合规手段引导央企增强盈利质量与股东回报，为市场提供稳定且可持续的分红预期。

华创证券指出，从此前牛市的历史经验来看，在指数创下新高的过程中往往呈现出对于估值注地的填补过程。当前来看央国金相关的资源极块仍处于估值注地，而当下此类板块正迎来多重政策因素催化：(1)反内卷：7/1财经委会议标志着“反内卷”政策从前期党中央层面定方向，逐渐转入中央政府层面的政策制定和地方政府的配合执行，节奏上类似于15/11-16/2 之间政府部门加速参与，对于“反内卷”政策应给予充分重视。各行业“反内卷”的主要方式逐渐从7/1前以行业自律为主，进一步升级至国务院各部委加速参与。(2)化债账款：随着下享年化债的持续进行，地方财致不断发力，央国企长期累计的应收账款有望得到明显改善，从而进一步提升企业的现金流状况。(3)基建发力：雅江下游水电工程开工，有望通过万亿级投资激活基建全产业链，为基建板块注入长期增长动能。下半年相关资源极块有望受益于基建项目带来的订单增长，以基建类、周期类为主的央国企上市公司有望得到进一步提振。

东吴证券认为，今年以来，红利资产在市场波动中展现出极佳韧性，3月起A/H市场的红利风格均呈现阶段性占优。展望未来一年，赔率层面成长风格将相对占优，而红利风格的胜率特征更为突出。未来弱美元作为基准假设的背景下，红利资产凭借其高股息率与低波动率的特性，具备显著的绝对收益配置价值，具备长期底仓配置价值。