融资渠道 白酒企业花式促销迎“中秋、国庆双节”

随着中秋节、国庆节临近，白酒也迎来了消费旺季。《证券日报》记者走访北京多家线下商超及经销商发现，白酒促销大戏轮番上演。

中信建投证券食品饮料首席分析师安雅泽表示，长假将至，预计酒厂会加大促销支持力度，场景复苏叠加低基数加持，上市酒企有望取得可观的动销增长，运营能力优异的企业有望获得进一步份额提升。

白酒终端打响“促销战”

“满1000元减200元”“满500元减100元”“买大送小”“买酒送月饼”等各种促销手段五花八门。《证券日报》记者在位于北京丰台区的一家大型商超看到，琳琅满目的白酒与月饼摆放在商超最显眼的位置。“活动本周刚刚开始，力度比较大，购买量也较多，我们基本上天天都要补货。”商超工作人员对《证券日报》记者表示。

除了商超外，不少烟酒店也开始做起了活动。“越早订越优惠，53度五粮液单瓶买1200元/瓶，整箱买的话价格能到1000元/瓶。”某烟酒店老板对《证券日报》记者表示，今年店里生意明显更好了，每天都有很多客户来订货，预计这一个月会迎来销售高峰。

记者到达位于大兴的一家烟酒店时，正赶上店员在搬运货物。“这批货都是为中秋国庆准备的，最近前来订货的老顾客比较多，要提前备好货。”烟酒店老板一边点着货一边对《证券日报》记者表示。

“店里压的库存比较大，对中秋国庆假期比较期待，最近也在规划促销活动，争取多销售点，回回款。”某广东地区酱酒经销商表示。

除线下大型商场积极备战旺季外，线上的优惠活动也热闹纷呈。《证券日报》了解到，在某电商平台领券可享受满300元减40元，其中西凤酒55度1964纪念版折后价格1399元一箱。

“中国酒在宴席、礼品与商务等场景的聚集性消费特点没有变化，下半年随着白酒销售旺季以及传统节假日的到来，全国性与区域性名酒会继续保持稳定增长态势。”白酒行业分析师蔡学飞对《证券日报》记者表示，但需要注意的是，整个行业依然处于调整周期，高增长阶段已经结束，稳增长成为行业主基调。

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随着旺季来临，白酒企业提前进入“备战”状态。五粮液方面称，已提前做好货源及物流准备;中秋国庆期间，公司将在营销推广、渠道政策、消费者培育等方面，全力协助商家抢抓旺季销售。今世缘董事长、总经理顾祥悦在半年度业绩说明会上称，中秋、国庆历来是白酒消费的旺季，也是完成当年任务的关键期。舍得酒业也在积极筹备及推动中秋国庆双节营销活动，其目标是带动终端开瓶率和复购率提升。

“中秋是传统白酒的消费旺季，促销活动可以帮助白酒去库存。去年以来白酒库存问题一直是行业较为关注的话题，解决库存问题是当下白酒行业的当务之急。”白酒分析师、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对《证券日报》记者表示。

白酒库存仍处高位

今年上半年白酒上市公司业绩整体表现较好。东方财富Choice数据显示，今年上半年，220家A股白酒上市企业总营收2140.23亿元，同比增长16.62%;净利润合计为859.53亿元，同比增长18.79%。

“上半年，排名靠前的酒企基本上都取得了业绩与利润的两位数增长，产销两旺，区域强势酒企表现更为突出。”蔡学飞表示。

分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。全年人均国内生产总值99665元，比上年增长5.1%。国民总收入1393700亿元，比上年增长5.1%。全员劳动生产率为184413元/人，比上年提高6.1%。

然而，伴随用户规模与使用频次的激增，Token（词元）消耗量显著增长，大模型服务正面临严峻的算力考验。

尽管大部分白酒企业业绩不俗，但高库存问题仍然存在。在20家A股白酒上市公司中，贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等5家酒企存货超百亿元。

“上半年，酒企存货量普遍上涨，销售费用增幅明显，应收账款出现反弹，这些都说明行业分化趋势在加剧，行业普遍面临着库存过高、动销率低等问题。”蔡学飞进一步解释称，下半年是传统白酒消费旺季，也有大量的节庆活动，消费者存在着大量的社交与家庭用酒需求，下半年酒企的库存情况会好转。

券商也普遍看好旺季行情。东莞证券表示融资渠道，9月份逐步进入中秋国庆双节备货旺季，经销商备货积极性、白酒动销情况等将是影响板块短期走势的重要因素。